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持仓记录第4周周六，本周实盘数据：

当前持仓金额：10741.79元→12013.08元，增加1271.29元；

盈亏：从36.14元→8.39元，降低27.57元；

持仓收益：0.34%→0.07%，降低0.27%。

本周经历了持续的下跌，与上周末相比，亏损金额放大，由于目前投入金额较多的都是低估区域的基金，因此只需继续持有，等待估值回归，定投持续进行中。

定投规则已基本成型，关键是一定要坚持规则，文末有我的腾讯在线文档链接，大家可以看我整个实盘操作的过程。

本周复盘：

1、本周收益从36.14元→8.39元，持仓标的大部分下跌，沪港深红利低波、白酒、游戏动漫是下跌的主力，考虑到目前还在收集筹码阶段，不用太在意盈亏。

2、本周投入2000元作为新的仓位，一次性定投债券基金804元，其余根据定投规则继续投入股票类基金中。

3、买之前想清楚逻辑，持有的时候记住逻辑。反馈到我的定投上，我认为目前的持仓逻辑就是：债券+红利+黄金+卫星仓位（量化+沪深300+白酒+动漫游戏+中概互联）

债券和红利低波作为底仓，适当配置进取型指数基金作为卫星仓位。基金选择时坚持选择低估品种，是否保持定投的判断标准是20日轮动排名。坚定相信目前定投的品种短期回调不改长期上涨逻辑。

4、继续买入中证白酒、中概互联、红利低波，其他不满足20日轮动排名靠前或者仓位到达阈值暂停定投。红利低波基金短期虽然逆市下跌，长期逻辑不变，短期波动不影响定投，跌下来后根据恒定仓位法增加定投金额。

5、AI应用方向游戏动漫反弹后下跌，目前持仓收益率-0.83%，本周下跌6.62%，基于目前已经投入的本金和仓位管理策略，仓位达到最大仓位，暂停定投，等待涨幅达到20%减仓1/3。

6、黄金基金持续上涨，目前持仓收益率11.22%，本周上涨4.8%，基于目前已经投入的本金和仓位管理策略，仓位达到最大仓位，暂停定投，长期作为底仓不卖出。

7、恒生互联回调后上涨，目前持仓收益率-1.54%，本周上涨2.45%，基于当前处于绝对的估值低位，以及看好腾讯等在AI浪潮中的前景，持续进行定投。

仓位管理逻辑：

1、债券和股票的比例：40%:60%；（年龄30-40岁）

（当前比例：40.01%:24.58%，股票基金仓位过低，需要研究如何适当修改仓位管理策略，适配股市高估区域的股债比例平衡）

2、股票基金比例：黄金基金5%：红利低波基金30%：其他指数或主题基金25%；

（当前比例：1.05%:15.33%:8.2%，红利基金仓位较大，其他基金仓位过小，保持定投，逐步提高比例，市场上大部分标的处于高估区间，不满足买入要求，等待宽基指数回到低估区间再加大投入，快速追平份额）

3、指数或主题基金比例（当前）：量化3%：沪深300 4%：中证白酒 6%：动漫游戏4%：科创50 4%:中概互联4%；

4、以上为基准仓位分配，实际定投仓位需要通过计算得到指导仓位，同时采用动态平衡策略，后期基金积累到一定份额后，每月进行一次动态调仓，实现股债平衡，即股票上涨过多时卖出股票补入债券，股票下跌过多时卖出债券补入股票，保证债券和股票的比例维持：4:6；

5、指导仓位计算公式：基准仓位 x （1-基金当前估值百分比）x (市场估值星级/5)

例如沪深300当前估值百分位为75.67%，市场估值星级4.3星，指导仓位计算结果：

4%*（1-75.67%）*（4.3/5）=0.836%

按总投入金额16000计算，指导定投金额：16000*0.836%=133.93元

核心理念：估值高时少投，估值低时多投，金字塔补仓

6、单只基金补仓计算逻辑：

（1）将定投金额分成N份（N=总金额/每期计划投入金额），总金额就是上面计算的指导定投金额；

（2）将第一期定投的基金净值作为基础价格，后面定投的时候，如果基金净值上涨了，就少投，基金净值下跌了，就多投，具体的计算方法（采用恒定仓位补仓法）后面有机会再详述。

（3）使用基金的基础价格与当前价格计算基金净值上涨或下跌的比例，加到基金的基础估值上，得到基金的当前估值百分比。例如：

沪深300我第一期投入时基金净值1.19520 基础估值80%，当前基金净值1.8674，下跌4.33%，基金当前估值百分比=80%-4.33%=75.67%

基金选择逻辑：

1、科学的方法：最近新学到了一个科学选基的方法，计算这个基金的估值能否满足回撤是上涨的1/2，例如：

1只基金历史最低市盈率是16，最高是30，当前是20，

最大回撤预期是：（20-16）/20=20%，

最大上涨预期是：（30-20）/20=50%,

最大上涨预期>2*最大回撤预期，此时就是可以开始定投的合适估值。

2、选择低估值的基金

【腾讯文档】基金仓位管理 2026
腾讯文档

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