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美国当地时间 7 月 29 日，Arm 公布 2027 财年第一财季财报，营收达 12.9 亿美元，同比增 22%，净利润翻倍。但因对二季度手机特许权使用费预期审慎，股价盘后一度跌 8%。

数据中心成增长引擎

Arm 本财季业绩超市场预期，营收和每股收益均高于预估。特许权使用费达 7.15 亿美元，数据中心领域翻倍增长，Neoverse 出货量突破 15 亿核心。许可及其他收入达 5.74 亿美元，年化合同价值增长 13%。

AGI CPU 需求旺盛

作为战略延伸，Arm 自研 AGI CPU 需求远超预期，2027 - 2028 财年需求超 20 亿美元。已增加中美客户，甲骨文购买，产能也有保障，分析师预测其销售额未来将大增。

AI 生态全面扩张

从数据中心到终端设备，AI 发展为 Arm 带来机遇。数据中心多家巨头采用 Arm 架构，边缘和终端设备也有新产品推出，软件生态支持超 2200 万开发者。

智能手机前景不明

展望二季度，Arm 业绩指引中值高于预期，但首席财务官预警手机特许权使用费增长有限，且内存短缺或影响产量，这一信号放大市场担忧，致股价盘后下跌。

编辑观点：Arm 本财季表现出色，数据中心和自研芯片业务潜力大，但智能手机业务不确定性或影响其短期股价，未来需关注其业务平衡发展。